互联网+民资为小企业解困

     本文来源：《理财周刊》 记者 张安立

　　（文前提要）中小企业融资难问题是多方作用的结果，不过随着互联网+民间资本的介入，有望为这一难题找到可行的突破口。

　　中小企业融资难的情况并非只出现在中国，而是世界性问题。2013年，纽约联邦储备银行调查结果显示：在被访的670家中小企业中，49%将融资问题列为影响企业发展的首要因素。传统金融机构缩量供给与中小企业不断增强的服务需求之间的矛盾愈发尖锐。面对日益严峻的经济形势，中小企业该如何走出融资困境？

　　上海直向投资管理有限公司总经理郑希军认为，小企业融资难主要是由以下四方面造成的：政策、监管、担保、信用，让我们一一看来：

　　政策：看起来很美

　　目前，我国央行通过窗口指导，对全国和地方商业银行信贷基础规模分别上调5%和10%，并要求这部分额度必须用于中小企业、农业或灾区；随后出台政策放宽中小企业贷款额度。虽然这些政策有较强的针对性和操作性，但长期来看，仅靠增加贷款很难从根本上解决中小企业的融资难题。比照国际经验，尽管许多国家依据中小企业所有制类型和行业特性，对其融资都采取了各种优惠政策进行扶持，但结果都不乐观。

　　监管：缺少专门机构

　　许多西方发达国家为了对中小企业进行金融支持而设立了专门的金融管理机构。一方面，专门管理机构的建立为一部分无法通过一般渠道获得商业贷款的中小企业提供了风险担保，解决了其资金需求问题；另一方面，可以成立政策性基金，专门用于支持中小企业发展。在我国，中小企业分属于各级政府及各产业主管部门，中小企业的宏观管理权较为分散。金融体系没有成立专门针对中小企业的政策性金融机构，尚未构建完整的中小企业信用担保体系，从而导致金融机构的资金支持也无法满足中小企业的发展需求，这使得中小企业的融资困境无法从根本上得到解决。?

　　担保：抵押资产匮乏

　　金融机构在向信息不对称的中小企业提供贷款时，虽然难以获得贷款决策所需的信息，但可以从企业所提供的抵押物或者第三方担保中获得关于企业未来偿还能力的信息和保证，从而做出贷款决策。抵押方式有助于解决逆向选择问题，但由于中小企业固定资产比率低的财务特征，所能用于抵押的资产相对匮乏。因此商业银行不愿意对中小企业放贷。?

　　信用：信用观念淡薄

　　中小企业信用观念相对淡薄，利用虚置债务主体、假借破产之名、低估资产、逃避监督等各种方式逃、废、赖银行债务。这些行为进一步加大了银行贷款的风险，相应地也降低了银行向中小企业增加贷款投放的信心。

　　解决之道：互联网+民间资本

　　郑希军认为，传统金融管理机构存在的门槛高，流程复杂等不利于中小企业融资的因素，在短时间内很难得到彻底的解决。在以往，民间资本为这些中小企业解决了很大一部分的资金需求，但对其安全性与正规性问题上的争论始终没有停止过。而现在，这一切可能因为互联网的高速发展而改变。以P2P网贷为代表的互联网投融资平台凭借着其低门槛，高效率的优势，颠覆了以往融资的模式。尽管不断有平台爆出跑路新闻，但其汹汹来势已成为不可阻挡的洪流。在经历了发展初期的震荡洗牌后，随着政策的完善与外界资本的介入，P2P投融资平台已经成为中小企业解决融资难题的首选。传统民间资本在经历了互联网化的华丽转身后，在政策引导下逐渐走向正规轨道，与传统金融机构互补长短，为中小企业的融资提供了一个全新的窗口。